Chúng tôi nhận định thị trường tài chính toàn cầu sẽ tiếp tục có sự biến động và hỗn loạn có kiểm soát từ chính quyền ông Donald Trump tạo ra.

Trong nước, NĐT cần trả lời câu hỏi: thị trường tài chính trong nước sẽ thích ứng như thế nào với chính sách thuế của Mỹ? Trọng tâm phát triển của Chính Phủ trong giai đoạn này như thế nào để giải bài toán tăng trưởng 8% trong năm 2025? Các ngành sẽ hưởng lợi – bất lợi trong môi trường này?

CHÍNH SÁCH THUẾ ĐỐI ỨNG

 Mục tiêu đưa ra chính sách thuế đối ứng (reciprocal tax) của chính quyền Tổng thống Donald Trump nhằm giảm thâm hụt thương mại của Mỹ - hay muốn các nước sử dụng hàng hóa của Mỹ nhiều hơn, bảo vệ ngành công nghiệp trong nước, thúc đẩy các nước khác đàm phán các thỏa thuận thương mại, và cuối cùng là ưu tiên lợi ích của người lao động và doanh nghiệp Mỹ, như những gì Tổng thống Donald Trump đã từng hứa trong chiến dịch tranh cử của mình  “làm nước Mỹ vĩ đại trở lại”.

Tổng thống Donald Trump.

Trong năm 2024, kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam sang Hoa Kỳ đạt khoảng 119,5 tỷ USD, chiếm 29,5% tổng kim ngạch xuất khẩu của cả nước. Điều này khẳng định Hoa Kỳ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam trong nhiều năm qua.

Trong tháng 2 đầu năm 2025, xuất khẩu sang Hoa Kỳ tiếp tục tăng trưởng mạnh, đạt 19,56 tỷ USD, chiếm khoảng 30% tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam trong giai đoạn này.

Tỷ trọng xuất khẩu sang Hoa Kỳ cao như vậy cho thấy Việt Nam phụ thuộc đáng kể và thị trường này, đặc biệt các ngành chủ lực như điện tử, gỗ, giày dép, dệt may, nông – thủy sản. Điều này đồng nghĩa, Việt Nam sẽ bị tổn thương lớn khi Mỹ áp dụng các chính sách thuế đối ứng hoặc hàng rào thương mại.

HÀNH ĐỘNG CỦA CHÍNH PHỦ VIỆT NAM

Chính Phủ Việt Nam ngay lập tức thành lập đoàn đàm phán cấp cao để xây dựng kịch bản ứng phó với chính sách thuế của Mỹ, mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát và hỗ trợ doanh nghiệp – người dân thích ứng linh hoạt, giảm phụ thuộc vào thị trường đơn lẻ.

Ngày 10/4, Chính phủ Việt Nam đã chỉ đạo triển khai gói tín dụng ưu đãi trị giá 500,000 tỷ đồng nhằm hỗ trợ doanh nghiệp đầu tư vào hạ tầng chiến lực và công nghệ số. Đây là một trong những giải pháp trọng điểm để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, tăng năng suất và nâng cao năng lực cạnh tranh quốc qua trong bối cảnh chịu tác động từ chính sách thuế mới của Mỹ.

Khẩn trương triển khai gói tín dụng 500.000 tỷ đồng cho vay doanh nghiệp đầu tư hạ tầng và công nghệ số.

Mục tiêu của gói tín dụng nhằm tăng khả năng thích ứng với các rủi ro từ bên ngoài, đặc biệt là các rào cản thương mại mới, hỗ trợ doanh nghiệp đầu tư vào các lĩnh vực hạ tầng trọng điểm như:

Giao thông: Cao tốc, cảng biển, sân bay, trung tâm logistics

Năng lượng: truyền tải điện, nhà máy điện

Hạ tầng số: mạng 5G, trung tâm dữ liệu, KCN công nghệ cao.

CÁC NGÀNH NGHỀ HƯỞNG LỢI KHI THỊ TRƯỜNG BỊ ẢNH HƯỞNG BỞI CHÍNH SÁCH THUẾ QUAN

Với động thái hoãn thời điểm áp dụng với chính sách thuế mới chỉ đủ các bên thích nghi với sự chuyển biến của chiến tranh thương mại. Đồng thời, vẫn giữ nguyên quan điểm các nhóm ngành xuất khẩu như dệt may, thủy sản, đồ gỗ, cao su,…và các nhóm ngành BĐS KCN, vẫn chịu tác động do giảm đơn hàng cũng như biên lợi nhuận sụt giảm.

Do đó, 1 số ngành nghề ít chịu tác động từ thương chiến, đồng thời hưởng lợi từ các chính sách hỗ trợ, động lực tăng trưởng trong nước có cơ hội vươn lên

Đầu tiên là ngành Xây dựng, vừa là ngành trọng điểm mục tiêu tăng trưởng trong năm nay của Chính phủ, vừa là đối tượng hỗ trợ từ gói tín dụng 500,000 tỷ đồng. Các DN hưởng lợi chính bao gồm VCG, HHV, DPG, C4G.

Với mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% trong năm 2025, Ngân hàng là ngành được hưởng lợi trực tiếp từ chính sách tiền tệ nới lỏng. Cộng với những khó khăn kinh tế trước diễn biến của chiến tranh thương mại thậm chí càng giúp cho ngành Ngân hàng sẽ tăng trưởng tốt trong năm 2025. 1 số các Ngân hàng có sự thuận lợi nhất bao gồm VCB, BID, CTG. Nhóm Ngân hàng TMCP như MBB, ACB, TCB, VIB.

Nhóm ngành công nghệ số với các doanh nghiệp như FPT, CMG, ELC cũng sẽ được hưởng lợi chính từ gói tín dụng lần này.

Với xu hướng tăng trưởng của ngành Xây dựng, các doanh nghiệp trong ngành Vật liệu xây dựng cũng sẽ có nhiều cơ hội tăng trưởng. 1 số các doanh nghiệp tiêu điểm như KSB, PLC, HT1.

Đặc biệt trong ngành Sắt - Thép, đây là thời điểm rất thích hợp để mua HPG cho trung và dài hạn - Với lợi thế năng lực kinh doanh nội tại, thị phần xuất khẩu chiếm tỷ trọng thấp trong cơ cấu doanh thu cũng chịu ít tác động khi chính sách thuế quan áp dụng. Triển vọng của HPG không chỉ đến từ việc phục hồi nhu cầu xây dựng trong nước, việc cải thiện năng lực sản xuất kinh doanh khi đưa vào nhà máy Dung Quất 2 cũng sẽ giúp cho Doanh nghiệp này nắm giữa tiềm năng tăng trưởng rất lớn.

Với môi trường lãi suất thấp được duy trì, ngành Chứng khoán và BĐS dân cư cũng là điểm đến hấp dẫn cũng các nhà đầu tư, các Doanh nghiệp tiêu biểu  như: SSI, VCI, MBS, DXG, NLG.

Dự án đường sắt tốc độ cao trên trục Bắc - Nam được xem là công trình giao thông trọng điểm quốc gia. Ảnh minh họa

VỀ PHƯƠNG PHÁP GIAO DỊCH

Chỉ nên ưu tiên giao dịch các mã CP nằm trong danh sách các doanh nghiệp chính được hưởng lợi

Sử dụng chiến lược ShortTerm, Momentum, Timing trong trading.

Đối với chiến lược tích sản cổ phiếu, mua tại các vùng hỗ trợ của cổ phiếu, hoặc theo điểm mua của chiến lược Value.

Theo Phòng Phân tích Antech.